Фондовий ринок США встановив новий рекорд за обсягом маржинального боргу — інвестори дедалі активніше купують акції на позикові кошти. За останні 12 місяців заборгованість за маржинальними позиками зросла на 53% або на $453 млрд і досягла $1,3 трлн, що дорівнює 5,2% ВВП США.

Аналітики попереджають: настільки високий рівень кредитного плеча традиційно свідчить про перегрітий ринок і підвищений апетит до ризику. Подібні пікові значення вже спостерігалися перед великими фінансовими потрясіннями — під час краху доткомів у 2000 році, глобальної фінансової кризи 2008 року та падіння ринків у 2022 році.

Експерти наголошують, що рекордний маржинальний борг не означає неминучого або миттєвого обвалу бірж. Однак це робить систему значно більш вразливою до зовнішніх шоків. У разі нового тригера — від загострення торговельних воєн до масштабного конфлікту на Близькому Сході — ринок може зіткнутися з лавиноподібним розпродажем активів.

Головна небезпека полягає у тому, що при різкому падінні цін брокери починають масово вимагати від інвесторів покриття збитків (margin call), що ще більше прискорює падіння ринку через вимушений продаж акцій.