Акції найбільших європейських оборонних компаній опинилися під тиском: Rheinmetall, BAE Systems та Thales втратили мільярди євро ринкової капіталізації на тлі зростаючих сумнівів щодо здатності урядів фінансувати рекордні військові бюджети.

Про це повідомляють фінансові аналітики.

Падіння котирувань відбувається після тривалого періоду стрімкого зростання, коли європейська «оборонка» стала одним із головних бенефіціарів війни Росії проти України та масштабного переозброєння НАТО.

Однак зараз ринок почав переглядати надто оптимістичні очікування.

Головні причини:

• зростання вартості державних запозичень;
• ризики глобальної економічної нестабільності;
• війна навколо Ірану та стрибки енергетичних цін;
• сумніви щодо реальної спроможності європейських держав фінансувати багаторічне зростання військових витрат.

На тлі геополітичної турбулентності уряди ЄС змушені дедалі більше позичати гроші для фінансування оборони.

Але дорожчі кредити означають складніший вибір: більше витрат на зброю — або більше боргу, який уже стає політично чутливим питанням у багатьох країнах.

Особливо після заяв про необхідність збільшити оборонні витрати до 3–5% ВВП.

Ринок починає сумніватися: чи справді уряди зможуть роками підтримувати такі темпи фінансування без скорочення соціальних витрат або нових податків.

Компанії Rheinmetall, BAE Systems і Thales за останні роки стали символами «військового суперциклу» в Європі.

Їхні акції стрімко дорожчали через зростання попиту на артилерію, ракети, системи ППО, бронетехніку та боєприпаси.

Однак тепер частина інвесторів починає фіксувати прибуток, побоюючись, що ринок міг переоцінити довгостроковий потенціал оборонного сектору.

Втім, аналітики застерігають: поточне падіння не означає завершення оборонного буму.

Європа все ще залишається в умовах найсерйознішої безпекової кризи за десятиліття, а війна в Україні та напруження з Росією навряд чи дозволять швидко повернутися до довоєнних оборонних бюджетів.