Міністерство фінансів Росії призупинило аукціони з розміщення облігацій федеральної позики (ОФЗ), пояснивши це необхідністю стабілізувати ситуацію на фінансовому ринку. Про це повідомляє Bloomberg.

За інформацією агентства, Мінфін планував у третьому кварталі залучити 1,5 трлн рублів за рахунок випуску державних облігацій для фінансування зростаючого бюджетного дефіциту, який збільшується на тлі війни. Однак аукціон, запланований на 8 липня, було скасовано достроково, а наступного тижня відомство не змогло розмістити папери через відсутність прийнятних заявок. Від початку місяця обсяг розміщених ОФЗ становив лише 10 млрд рублів.

Ситуацію ускладнює позиція Центрального банку Росії. Після зниження ключової ставки до 14,25% регулятор заявив, що можливості для подальшого пом’якшення грошово-кредитної політики звужуються. Більшість аналітиків очікує, що на засіданні 24 липня ставка залишиться без змін, однак ринки все ще враховують ризик її підвищення.

За оцінками інвестиційного директора Astra Asset Management Дмитра Польового, пауза в аукціонах дає ринку можливість стабілізуватися після розпродажів, які були викликані переважно технічними факторами, зокрема використанням кредитного плеча інвесторами та відтоком коштів із державних інвестиційних фондів.

Водночас бюджетні проблеми Росії поглиблюються. Хоча в бюджеті на 2026 рік було закладено дефіцит у 3,8 трлн рублів, уже за перші шість місяців він сягнув 5,7 трлн рублів, або 2,5% ВВП.

Економістка Катерина Власова вважає, що проблема полягає не в можливості Мінфіну залучати кошти, а в небажанні фіксувати довгострокові запозичення за нинішньої високої дохідності. На її думку, уряд може відкласти масштабні розміщення до четвертого кварталу, а додаткові потреби у фінансуванні покривати за рахунок альтернативних джерел або облігацій із плаваючою ставкою.